
На рис. 2 приведена динамика курса акций ОАО "ГМК "Норильский никель"" за взятый нами период. В течение этого времени стоимость одной акции выросла с 70,7 до 89,5 долл. В то же время следует обратить внимание на то, что данный рост не был прямолинейным и включал в себя 6 четко выраженных периодов подъема курса акций. Максимумы данных периодов имели следующие даты: 12 апреля, 20 мая, 21 июня, 11 октября 2004 г., 1 марта, 4 октября 2005 г. Начиная с 21 октября 2005 г. наметилась новая тенденция к росту курса акций, которая была прервана лишь за пределами анализируемого периода. Кроме того, можно выделить также 6 дат минимумов курса акций: 11 мая, 4 июня, 29 июля, 10 декабря 2004 г., 17 мая, 20 октября 2005 г. При этом мы не будем рассматривать сами причины данных изменений, так как это не является целью нашей работы.
Конкретная апробацию предлагаемого метода осуществлялась на данных о динамике курса акций компании ОАО "ГМК "Норильский никель"" за период с 2 февраля 2004 г. по 30 декабря 2005 г. Вся информация была получена с сайта РТС. Хочется отдельно подчеркнуть, что выбор данной компании не был обусловлен какими-то особыми обстоятельствами или причинами.
В то же время показатели 2, 5, 6 и 8-го периодов оказались ниже линии тренда. Все это и определило характер кривой скользящей скорости. Однако отметим, что она начинается лишь с 4-го периода, так как первые 3 периода будут отсутствовать вследствие выбора окна сглаживания, равного 4 периодам. Отмеченные выше особенности первичных данных привели к тому, что скользящая скорость на 6-м периоде резко снизилась и приобрела отрицательное значение. Это можно трактовать следующим образом: тенденция по данным 3, 4, 5 и 6-го периодов была снижающейся. Данное снижение в среднем составило -0,2 за период. В дальнейшем тенденция стала положительной и достигла максимума за последние 4 периода.
Как видно из рис. 1 условный ряд динамики имеет в целом положительную тенденцию, которая описывается уравнением прямой у = 1,2 + 0,7364х.
Сначала рассмотрим условный пример обработки динамического ряда с помощью предложенного метода. Допустим, что у нас имеются следующие данные за 10 периодов: 3; 2; 4; 5; 3,5; 4; 7; 6; 8; 10. Трансформируем их в динамический ряд скользящей скорости с окном сглаживания 4 (рис. 1).
Следует также отметить, что возможен еще один этап расчетов. Он связан с сопоставлением получаемой скользящей величины а1 со скользящей величиной а0 через их соотношение а1/а0. Экономический смысл этого коэффициента состоит в том, что мы получаем не просто скользящую скорость, а ее величину относительно условного начального уровня а0. Данный показатель был назван нами относительной скользящей скоростью. Его применение особенно оправданно при наличии значительных трендов в динамических рядах. Однако в данной статье ограничимся анализом только скользящей скорости.
На третьем этапе условное окно выравнивания смещается на один период вперед (t + 1), и процесс повторяется снова. Таким образом, первичный ряд динамики трансформируется в ряд динамики скорости изменения анализируемого показателя. Здесь может возникнуть вопрос сходства с использованием скользящей средней, индикатора темпа или же индекса относительной силы. Однако методика расчета и математический базис у всех этих методов различаются.
у = а0 + а1х. В результате этой операции от функции остается лишь значение аргумента а1. Экономический смысл его мы уже изложили выше.
На втором этапе находят производную полученного уравнения прямой
Практическая реализация предлагаемого метода осуществляется несколькими этапами. На первом этапе определяют период, за который должно быть проведено выравнивание первичных показателей по уравнению прямой. Данный момент, как и при сглаживании скользящей средней, имеет важное значение. Информация о курсе акций поступает дискретно, и любой аналитик может легко создать базу данных, которая будет иметь тысячи показателей. Наиболее распространенным периодом являются данные за день торгов. Именно в таком виде они представлены на сайте РТС. Нами для выравнивания были выбраны периоды продолжительностью 20 и 5 дней.
ПРАКТИЧЕСКАЯ РЕАЛИЗАЦИЯ МЕТОДА
Любой инвестор при принятии решения о покупке тех или иных ценных бумаг в первую очередь проанализирует изменение тенденций за определенный период времени. Более того, резкое изменение тенденции может привести как к обвалу курса акций, так и к их стремительному взлету. Таких примеров на фондовом рынке много. Далеко не всегда эти изменения связаны с объективными факторами. Именно поэтому мы делаем допущения того, что тенденции являются одним из определяющих индикаторов для фондовых аналитиков при принятии конкретных решений. При этом особую ценность должна приобретать информация о том, как изменялись тенденции в динамике, что даст возможность оценить, насколько стабилен их курс.
Один из возможных новых методов анализа рядов динамики предлагается автором статьи. В его основе лежит принцип того, что на фондовом рынке большое значение имеют тенденции. Последние можно легко констатировать с помощью выравнивания первичных данных соответствующей функцией. Наиболее точно для этого подходит функция прямой у = а0 + а1х. В данном уравнении особое значение имеет аргумент а1, который характеризует среднюю скорость приращения значения y относительно условного уровня а0. При а1 " 0 имеет место тенденция возрастания, при а1 " 0 тенденция будет характеризоваться снижением, наконец, при а1 = 0 тренд будет параллелен оси Х и тенденция будет отсутствовать.
Важно не только констатировать тенденции в изменении первичных данных, но и взглянуть на них под другим углом. Это даст возможность определить причины произошедших изменений и, соответственно, более точно спрогнозировать ситуацию в будущем. Большинство из применяемых при этом аналитических методов подробно изложены в многочисленных учебниках и пособиях по курсу "Технический анализ". За прошедшие десятилетия накоплен большой опыт применения статистических методов, кроме того, разработаны специальные приемы, которые используются, как правило, только при анализе показателей фондового рынка.
НОВЫЙ ВЗГЛЯД НА ОБРАБОТКУ ПЕРВИЧНЫХ ДАННЫХ
Аналитикам фондового рынка, пожалуй, чаше других приходится иметь дело с анализом рядов динамики. Считается, что графическая информация, представленная в реальном времени, несмотря на ее простоту, имеет целый ряд преимуществ перед использованием более сложных методов высшей математики и теории вероятности. В данной области существует огромное поле деятельности для наработки соответствующих методик с целью выявления и прогнозирования определенных закономерностей.
Оценка динамики курса акций методом скользящей скорости
Шиян Дмитрий, Доцент Харьковского национального аграрного университета, канд. экон. наук
- Запомнить меня на этом компьютере
Оценка динамики курса акций методом скользящей скорости